来源：每日经济（jì）新闻

编者（zhě）注：原标题为《数字货币专家：稳定币（bì）的政（zhèng）策（cè）和监管风险（xiǎn）来源于两（liǎng）个方（fāng）面》

2019年（nián）10月17-18日（rì），中国（guó）人民银行行长易纲、副行（háng）长陈雨露出席了在美国华盛顿举行的二（èr）十国（guó）集（jí）团（G20）财政（zhèng）和央行（háng）部长级和（hé）副手级（jí）会（huì）议。会议主要（yào）讨论了全（quán）球经济（jì）形势、基础设施投资（zī）、国际（jì）金（jīn）融架构、金融部门改革、稳（wěn）定币、国（guó）际税收等议题（tí）。

会议一致（zhì）同意发布（bù）G20关于稳定币的（de）声（shēng）明，肯定金融创新的潜在效益，同时指（zhǐ）出稳定币具有（yǒu）一系列政策（cè）和监管风险，尤其是在（zài）反洗钱、反恐融资（zī）、消费者保（bǎo）护、市场诚信（xìn）等领域（yù），有必要在稳定（dìng）币项目启动前评（píng）估和解决这些风险。会议要（yào）求金（jīn）融稳定理事（shì）会（huì）、基金组织、金融行动（dòng）特别工作组等国际机构继续研究稳定币的相关风险和影响。

就（jiù）在同期，易（yì）纲行长（zhǎng）会见了英格兰（lán）银行行长卡（kǎ）尼（ní），双方就世界经济形（xíng）势、英国退欧、加（jiā）强中英（yīng）金融合作（zuò）、数字货（huò）币等议题交换了意见。

不得（dé）不说，数字货币是当前人（rén）们关注（zhù）的热点话题，而本次二（èr）十国集团（G20）财政和央行部（bù）长级和副手级会议，也（yě）将稳（wěn）定币的特殊性展现到人们视野（yě）。

那么（me）究（jiū）竟什（shí）么是稳定币？稳定（dìng）币面临（lín）哪些政策和（hé）监管风险？关于此，《每日经济新闻》记者采访了（le）中国银行（háng）法学研究会（huì）理事（shì）肖飒。

肖飒解释（shì），稳（wěn）定币，英文名叫stablecoins，是中心化资（zī）产抵押发行代币。2014年（nián）Bitfinex组建的泰德公司（Tether Limited）发行的USDT就（jiù）是最早的稳定币，最近比较火的（de）稳定币就是（shì）Libra。稳定币是一种（zhǒng）加密资产，可以维持一（yī）种和目标价格（比（bǐ）如美元（yuán））挂钩（gōu）的稳（wěn）定价值；稳（wěn）定币的设计是为（wéi）了服务那些特定的（de）（去中心化的）应用，即需要较低的（de）波（bō）动（dòng）阙值才能在区块链上运（yùn）行的应用。现在的（de）稳定币主要有三种类型（xíng），法定货币（bì）抵（dǐ）押的稳定币、加密（mì）货币抵押的稳定币和无抵押的稳（wěn）定（dìng）币（bì）。法定（dìng）货币（bì）抵押顾名思义就是和法币挂钩，加密币货币抵押就是（shì）用另一种加密货币（bì）对稳定（dìng）币进（jìn）行担保，而（ér）无（wú）抵押的稳定币（bì）就（jiù）是没有任何抵（dǐ）押支持。

稳定币目前（qián）面临哪（nǎ）些政策和监（jiān）管风险？关于此，肖飒说：

“央行新闻里面提到（dào）了稳定币需要解决反洗钱（qián）、反恐融资、消费者保护、市场诚信（xìn）等领域的风险（xiǎn），事实上这些风险（xiǎn）并（bìng）不（bú）是稳定（dìng）币特有的，其他数（shù）字货币也是有这些风险（xiǎn）。换言之，之（zhī）前传统（tǒng）类型（xíng）的数字货（huò）币面临的政策和监管（guǎn）风险，稳定币同样也会遇见。”

“稳（wěn）定币其（qí）本质还是去中心（xīn）化（huà）的（de）数字货（huò）币，发行方的信用（yòng）风险还是最（zuì）为致命的。在缺（quē）乏监管的情况下（xià），稳定币发行（háng）公司可能将所募集的法币资金用于高风险投资活动，此外还有可能滥发、超发稳定币，影响稳定币的价格稳定，发行（háng）方的信用风险是（shì）天然的，即使再怎（zěn）么‘稳定’，这种（zhǒng）风险也不易消除。”

“其次，稳（wěn）定币还面临系（xì）统环境安全（quán）问题风险。支付系统的安全、效率和完整性、网络安全和运营恢复能（néng）力等都是稳定（dìng）币所需要解决的。若是不能（néng）营（yíng）造一（yī）个安全的环境，其稳定的意义就不复存在，很容易崩溃。”

“稳定币还面临监管不确定性的风险。非常（cháng）常（cháng）见的是，一种（zhǒng）稳定币刚开始还（hái）没有机（jī）构监管，突（tū）然就被监管机（jī）构进（jìn）行管制，或者被（bèi）监管（guǎn）机构（gòu）叫停。甚（shèn）至即使接受了（le）监管，也会被认为不合法。稳定币的合法性若是存（cún）在（zài）不确定性也是会使（shǐ）其‘稳定’荡然无（wú）存。”

肖飒总结，“稳定（dìng）币的政策和监管风（fēng）险总的（de）来说就是来源于两（liǎng）个方面：一个（gè）是稳（wěn）定币作为去中心化的数字（zì）货币其本（běn）身（shēn）具（jù）有（yǒu）的诈骗（piàn）、洗（xǐ）钱等潜（qián）在的风险，另一个就是越（yuè）来越严的监管。这两方面（miàn）是稳定币（bì）问题的（de）一体两面，若是稳定（dìng）币（bì）真的想‘稳定’，那么必然要（yào）接受严格的监管来（lái）去（qù）除其本（běn）身内在的风险。”